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(資料圖片)

大家好，我系浪浪。

之前聊到時，很多朋友都表示很羨慕。

但這事真大可不必，在我看來，現(xiàn)在的3.5%或許能吊打過去的7%。

為啥呢？因為大家看的是名義利率，而我看的是實(shí)際利率。

什么叫實(shí)際利率呢？名義利率減去通脹，就是實(shí)際利率。

名義利率指的就是你能看到的投資收益率，比如銀行存款、理財產(chǎn)品、國債的年化利率等等。

而通脹，一般會用CPI指數(shù)來做代表，但是由于房價不計入CPI，所以很多時候，CPI不太能代表實(shí)際的通脹。

那么，為什么過去的7%不如現(xiàn)在的3.5%，有一個很大的原因。

就是在過去的大通脹時代，如果算上房價，7%的實(shí)際利率是很低的。

必然不如現(xiàn)在低通脹時代的3.5%，這兩年算上房價，通脹甚至是負(fù)的，怎么比。

想想過去房價翻了幾倍，物價漲了多少，這點(diǎn)共識能達(dá)成吧？

能達(dá)成的話，那我接下來的話，你才能聽得進(jìn)去。

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做任何資產(chǎn)配置，都有一個不可忽視的大因素。

即是環(huán)境因素，在什么環(huán)境階段，做什么樣的資產(chǎn)配置。

你這會兒羨慕人家8%的保單，人家后悔當(dāng)時沒買房，沒趕上房地產(chǎn)紅利。

而且你知道他說的是真的，這才是有趣的地方。

那如果把做什么資產(chǎn)配置的微觀決策，再放到宏觀里面去看。

你會發(fā)現(xiàn)，其實(shí)是宏觀環(huán)境在決定，該做什么資產(chǎn)配置才是最優(yōu)解。

以前為什么版本之子是房地產(chǎn)？原因有三個，一是過去走的是房地產(chǎn)驅(qū)動經(jīng)濟(jì)模式，只要買房，就是躺在印鈔機(jī)（M2）上。

二是恰好遇上了一個潛力驚人的經(jīng)濟(jì)體，經(jīng)濟(jì)發(fā)展最飛速的二十年，這也是國民財富大幅增長的二十年，房產(chǎn)剛好成為了資金的蓄水池。

三是恰逢趕上了城鎮(zhèn)化紅利，居民的杠桿率也很低，才有加杠桿推高房價的空間。

簡單來說，房地產(chǎn)是過去全民參與的最大消費(fèi)和投資游戲，是史上最大規(guī)模的一次財富再分配，誰不參與誰吃虧。

房價的奇跡，就是一個經(jīng)濟(jì)體史上最大規(guī)模增量時代的紅利。

而且這個發(fā)展規(guī)律是有跡可循的，房地產(chǎn)的這一輪周期，在美國、日本、中國香港都曾經(jīng)走過一輪，房地產(chǎn)也曾經(jīng)是它們的版本之子。

那么走完這一輪房地產(chǎn)周期之后呢？走完經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展階段之后呢？

就進(jìn)入了人口低增長、經(jīng)濟(jì)低增長、物價低通脹的三低時代。

在三低時代，有一個普遍的特征，就是沒有可以穩(wěn)定獲取超額收益的資產(chǎn)。

這就類似于以前老一輩可能只要膽子大，做點(diǎn)啥都能發(fā)家賺大錢，然后他們試圖把經(jīng)驗傳授給下一代。

好的，下一代破產(chǎn)了，游戲結(jié)束。

為啥呢？大人，時代變了。

同樣的策略，在上一版本贏得越快，在這個版本就輸?shù)迷綇氐住?/strong>

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那在三低時代會有什么機(jī)會嗎？

如果要超額收益，那會很難，特難，不知道要隔幾年才會出現(xiàn)這么一個機(jī)會，而且普通人還抓不住。

但是，如果想要跑贏平均收益率，這倒不難，就是要提前布局。

因為在三低時代還有一個特征，就是低利率。

低利率是刺激經(jīng)濟(jì)體活躍的一個必備要素。

如果不執(zhí)行低利率，那么本來就疲軟的消費(fèi)和投資，就徹底擺爛了。

所以，所有的經(jīng)濟(jì)體，都會從發(fā)展初期的高利率，逐漸走向低利率。

當(dāng)然也有可能會在某些特殊時期，再走一輪高利率，但基本維持時間很短，就在幾年間。

太長了就像美聯(lián)儲這樣，加息把銀行業(yè)加暴了，根本把持不住，而美聯(lián)儲也才加了一年多。

也就是從長時間線去看，當(dāng)下的利率還是會繼續(xù)走低，并且長時間維持在低位。

而利率決定了大部分資產(chǎn)的投資收益率，如果利率走低，市場上理財產(chǎn)品的收益率也會跟著走低。

那么，只要你提前布局，用儲蓄險，不管是增額壽也好，年金險也罷。

只要不是被騙，買到好產(chǎn)品，鎖定一個高利率，就能在未來跑贏市場的平均理財收益水平。

這就是為什么我說，現(xiàn)在的3.5%或許能吊打以前的7%。

版本變了呀，在上個版本，哪怕買到10%復(fù)利的保單，算上機(jī)會成本和實(shí)際通脹，你也是搖搖頭的。

因為除了買房，那時候你隨便買點(diǎn)理財，收益率也高得離譜。

而在低通脹的這個版本，你買啥理財，都沒有那么高的機(jī)會成本。

甚至說，由于低利率的趨勢，里。

錯過近3.5%的復(fù)利，本身就是一次大的機(jī)會成本。

以前的紅利太多了，多到大家覺得，手里拿著100萬，投資收益高于工資才是常態(tài)。

但未來大家要慢慢習(xí)慣，拿著100萬一頓操作，不如去館子端兩盤菜賺得多的時代。

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